蘇建龍

　　“十五”期間，我國建設、運營城市污水處理設施所需資金巨大，僅依靠政府投資顯然不夠，必須引入市場機制，拓展投融資渠道。以政府特許權形式引入民間資本為特征的BOT、準BOT模式、TOT模式、托管運營模式等是解決此問題的良策。

三十六計　計計可施

　　（一）BOT模式 即建設——運營——移交。政府付出的不再是一次性的巨額財政資金，而是一個實實在在的“特許經營權”。即政府用將來的按政策征收的污水處理費來發揮現實的環境效益，變以前的一次集中支付為分期支付，可以減輕財政壓力。
　　基礎設施建設在我國歷來是政府投資，投資結構單一，在立項、選項和建設過程中管理漏洞多，難度大，而且限于政府財力，積壓項目較多。采用BOT模式，可以多渠道融資，投資基礎設施建設的資本在短時間內能夠迅速放大；而且通過引入市場競爭機制，項目管理水平、技術水平都會有較明顯的提高。
　　采用BOT模式運作項目，有利于項目運營的企業化。由政府出資建設的項目，目前一般均作為事業單位來管理，其運營機制與真正的企業管理有較大差別，是一種變相的“大鍋飯”機制。而BOT項目的運營單位則完全采用企業化運作機制，自主經營、自負盈虧、自我完善和自我發展，有利于提高項目的運營效率和管理水平，確保整個項目在特許經營期內持續高效運行，并且最終在完好、安全、正常的狀態下無償移交給政府。
　　（二）準BOT模式 此種模式是完全BOT模式的變形，其特點是項目操作依然按照BOT模式，不同的是政府投入部分資金如國債，是項目公司的股東之一。此種方式可以提高投資者的信心，減輕投資者的資金壓力，非常適合資金實力較弱的國內環保企業的運作。
　　（三）TOT模式 即移交——運營——移交。與BOT方式相比，TOT方式具有以下特點：
　　1、政府通過TOT方式出讓特許經營權，可以最大限度地籌集城市污水處理與管網建設所需資金，盤活存量資產，利用變現資金進一步加快新的污水處理廠建設。
　　2、對于投資者來講，由于其受讓的是已建成且正常運營的項目，建設期的風險完全不用承擔，因此會產生較大興趣，盡管其投資回報率會略低于BOT方式。
　　(四)托管運營模式 相對于BOT及TOT兩種方式，委托運營方式具有以下特點：
　　政府無法通過此種方式收回投資，籌集建設資金，只能通過引入競爭機制有效降低運營成本。
　　企業前期投入非常小，運營期間的支出與從政府取得的污水處理服務費相對穩定，風險較小，收益較低。
　　需要特別指出的是，由于自來水項目投資回報相對高，政策風險相對小，將城市污水處理項目與自來水項目組合成一體，將自來水收費體系與污水收費體系合二為一，采用BOT方式建設更有吸引力。
　　縱上，對新建污水處理廠項目，可采用BOT投融資方式，政府以未來市場高速增長的收益來換取資本對基礎設施建設大規模的投入，加快城市發展步伐。對國家為改善經濟不發達地區的環境治理投入的國債項目，可以采取準BOT模式。對近期已建成的污水處理項目，采用TOT方式，有利于盤活存量資產，利用變現資金進一步加快新的污水處理廠建設。對早期已建成且不適合采用TOT投融資方式的污水處理項目，采取委托運營模式。在給水缺口較大地區，可以采取供排水“一體化”模式.。

政府的當務之急

　　城市污水處理是一項關系到社會每個成員的公益事業，政府責無旁貸。政府應該改變以往單純投資者的角色，努力營造良好的投資環境，拓寬投融資渠道，廣泛吸引國內外各種資金投入。
　　逐步完善保障投資者利益的法律法規體系
　　隨著建設部宣布逐步放開非國有經濟進入城市市政公用行業的限制，各省市也紛紛出臺經營性基礎設施的投資政策措施，一時間城市污水處理設施投資成了各大投資商的關注焦點。在發達國家，該領域就一直以其投資回報穩定，風險小而備受資金雄厚得投資者親睞。但是，在我國這還是個新興的話題，沒有多少實際運作的經驗，更缺乏相關法律法規體系進行規范。在目前我國相關法律法規體系尚不完善的情況下，其經營過程中存在著巨大的風險，包括業主變化、收費體系不健全以及各種政策的重大變化等。由于城市污水處理廠的投資，具有涉及投資金額巨大，投資的回收周期長等特點，因此投資者對風險的考慮是放在首位的。經營過程缺乏強有力的法律法規規制，使投資者感到風險難測。投資者權益得不到充分保障，是導致投資者裹足不前的重要原因。政府應充分考慮投資者的擔憂，盡快完善相關法律法規體系。
　　制定合理的投資回報政策
　　專家認為，供、排水企業的凈資產利潤率只有達到6%以上，才能吸引投資者介入。而目前我國城市居民用水價格具有極強的福利性及公益色彩，價格背離價值現象嚴重，開征污水處理費的城市不到全國城市總數的一半，且征收標準低，連污水處理設施日常運行與維護都難以維持，更不可能談贏利。
　　可喜的是，經國務院批準，國家計委、財政部、建設部、水利部、國家環?？偩纸疹C布了《關于進一步推進城市供水價格改革工作的通知》。按照通知要求，在目前已開征污水處理費的基礎上，以補償運行成本、償還貸款本息、實現微利及合理利潤為目標，盡快將污水處理費調整到適當水平。在一些重點整治流域，污水處理費已經達到了1.10元/噸或以上的水平。如果各地政府能夠在全國水價改革精神的指導下，結合當地實際情況，切實推行落實水價改革政策，可以預見在今后的幾年內污水處理費的征收將逐步提高到位，而該領域的投資回報水平趨于合理，全面推動水處理產業化、市場化指日可待。
　　營造公平公正公開的競爭環境
　　目前還未形成公平競爭的市場環境，環保產業標準體系尚未建立，不正當的市場競爭和一些地區地方保護主義較嚴重。我國的城市污水處理設施建設項目要由國家有關部門批準，長期以來，由于受地區、行業條塊分割和地方保護主義的影響，缺乏全國性的、開放的和規范有序的市場。如大多數環保產品沒有標準；環境保護工程建設中回避招標和招投標中弄虛作假等現象；一些地方政府和部門不允許外地環保產品或者環境服務進入本地市場，采取各種方式限定、變相限定單位或個人只能經營、購買、使用本地生產的環保產品或者只能接受指定企業或者個人提供的環境服務，搞市場封鎖；有些地方片面強調當地環境保護建設項目所需的設備和產品要在當地生產，造成低水平重復建設。這不僅會滋生腐敗，還將會對新興的環保市場產生不良的影響，挫傷廣大投資者的投資信心和積極性。因此，當前亟待建立一個公平公正公開的競爭環境，這不僅有利于吸引廣大投資者，有效地防止腐敗，還可以大大降低工程項目的投資成本,保證工程質量，最終使優秀的環保企業得到發展的機會。

企業大有作為

　　中國環保產業是伴隨著國家對環境污染治理和生態建設的日益重視而發展起來的。與國內業已成熟的其它行業相比，規模小，多為中小型企業，且自有資金少，而以上探討的幾種模式除托管運營模式外，無一不與環保企業的自身資金實力、融資渠道、管理和技術水平有關。因此，資金緊缺不僅是我國城市污水處理產業化、市場化發展的瓶頸，也是制約產業快速發展的因素之一。甚至有人認為目前我國企業不具備參與污水處理設施投資、運營的能力。
　　在未來的城市污水處理產業化、市場化發展中，國內污水處理企業將向兩個方向發展：一類是規模大、實力強的公司逐步發展成為集融資、設計、建設、運營為一體的綜合型公司；一類是成為主要從事污水處理領域某一單一業務的小規模專業性公司。
　　近年來，安徽國禎環保節能科技股份有限公司在城市污水處理產業化市場化方面進行了有益的思考和探索。在發展初期，國禎環保采取資本運作的方式，兼并了具有二十多年歷史的中聯環保。近年來，通過承接5—40萬噸城市污水處理成套設備生產基地項目，使公司具有了先進的污水處理成套設備的生產工藝和技術條件，成為國內為數不多的污水處理成套設備生產基地。
　　目前，國禎環保已完成了從單臺污水設備生產及銷售、設備成套、工程總包、BOT項目融資和建設、環保設施運營產業鏈銜接。去年，國禎環保先后在廣東省新會市污水處理廠BOT項目公開招標以及深圳市龍崗、沙田兩個新建污水處理廠托管運營招標中中標，初步顯示了公司的實力。
　　國禎環保的實踐證明，只要根據企業自身的經濟實力，確定好投資規模，選擇好投資項目，積極擴寬企業的融資渠道，采取資本運作的方式建立安全的投資退出渠道，在環保市場的投融資領域，國內有實力的環保企業還是可以有所作為的。